COMENTARIOS MERCADO
2020 04 06
INDICATORS
1) ADVANCE vs DECLINE = NEGATIVO (BEAR CONFIRMED)
Advance (Acciones cuyos precios suben)
Decline (acciones cuyos precios bajan)
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/04/Advance-Decline-2020-04-03.pdf
Puntos importantes:
-
Advance/Decline = Modo «BEAR CONFIRMED»
– NEGATIVO –
2) SECTORES = NEGATIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/04/Sectores-2020-04-03.pdf
Positivos: NINGUNO
Negativos:
Todos los sectores apuntan a pánico – los que deberían de estar subiendo como los bonos del tesoro el cash y el oro.
El TLT subió a 90% de Strength – increíble
3) SENTIR DE LOS INVERSIONISTAS (AAII) = POSITIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/04/AAII-Sentiment-Survey-2020-04-03.pdf
Sentir positivo de los inversionistas (34.24%) por debajo del histórico (38.5%) = POSITIVO para los índices bursátiles a corto plazo
4) CURVA DE RENDIMIENTO (Yield Curve) – POSITIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/04/Curva-Yields-2020-04-03.pdf
-
Positivos: –
- FED reduce las tasas de interés a 0% e inyecta $4 trillones al mercado para asegurarse de que haya suficiente liquides – esto ayudo a que la curva de retorno se vuelva positiva
- FED reduce las tasas de interés a 0% e inyecta $4 trillones al mercado para asegurarse de que haya suficiente liquides – esto ayudo a que la curva de retorno se vuelva positiva
- Negativos:
CONCLUSION:
Mantenerse invertidos
MERCADO
Invertir es un ejercicio emocional más que intelectual. El inversionista que sabe controlar sus emociones es el que siempre gana.
Los índices se recuperan con las noticias que lo peor de la pandemia probablemente ya paso y que los científicos ya están más cerca de encontrar la soluciones para tratar y eventualmente evitar el contagio del virus, Italia y España también reportan que hay una tendencia a la baja de personas infectadas del virus
Buenas noticias con el tema del petróleo y el posible acuerdo entre Rusia y Arabia Saudita en la reducción de la producción del petróleo para fortalecer los precios y evitar el colapso de la industria del petróleo
Para el lunes 6/4/2020 el S&) 500 subió 7% (aunque todavía se mantiene 21% por debajo de 19/2) – el S&P 500 ha subido un 21% de su punto más bajo del 23/3 –
Porque subió el S&P 500 7%? porque los inversionistas asumen que lo peor de la pandemia ya paso – en New York, el número de víctimas del virus cayo por primera vez – esta era la señal que los inversionistas esperaban
BAML – la corrección de los mercados de bonos y de acciones ha sido tan severa que una señal positiva se acaba de presentar = peak negativity
Mike Wilson de Morgan Stanley – opina que lo peor de la corrección ya paso y recomienda que los inversionistas tomen posiciones en los mercados – su opinión se basa en la corrección masiva y en la intervención masiva del FED y del gobierno
Citi – proyecta que las ganancias corprativas podrían caer un 50% y los valores de las acciones, siguiendo las ganancias corporativas, caerían un 50%
AAII – el Asset Allocation de los inversionistas indica que están en un 10% menos para las acciones para un total de apenas 55% o el más bajo desde el 11/2011 – esto es muy positivo para los índices a futuro – buena oportunidad
Relación entre el sector discretionary y el sector de consumer staples regresa a favor del sector de consumer discretionary – positivo para los índices bursátiles
ECONOMIA:
Desempleo = sube a 4.4% = 7.14 millones
Aplicaciones para el seguro de desempleo (semana)
Aplicaciones para el seguro de desempleo (acumulado 12 meses) = sube a 3 millones
Economía pierde 700 mil puestos de trabajo
Morgan Stanley reduce sus proyecciones de crecimiento económico a un negativo #8% (de un negativo 30%) – opinan que el crecimiento va a ser más negativo de los esperado y la recuperación más lenta de los esperado
FED:
La curva de retorno se vuelve positiva una vez que el FED baja las tasas de interés a 0% – positivo, pero no hay garantías que no se dé una recesión
Todos los bancos centrales del mundo están en modo de inyectar enormes cantidades de liquides para evitar una recesión global
SECTORES:
RIESGOS
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Que el virus sea mucho peor y que mueran millones de personas – pocas probabilidades, pero siempre existe la posibilidad
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Que las economías globales entren en recesión
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Que el mercado de bienes raíces de la China caiga como lo hizo en Japón y España con la consecuencia que se dé un crash financiero
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Fed Continúa inyectando liquides al sistema vía repos – aun mas que en la crisis financiera del 2008 -el monto de activos en sus estados financieros se refleja que estaría creciendo a una velocidad nunca vista – Riesgo = que el FED deje de inyectarle liquides al mercado
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Que la guerra comercial con la China termine en una recesión (USA y global) – este riesgo se reduce por el acuerdo (Fase 1) se aceptó entre las partes.
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FED – riesgo que el FED suba las tasas de interés se reduce porque el FED admite que no van a subir las tasas de interés en el 2020. (Con la Pandemia sería prácticamente imposible)
- Guerra comercial entre USA y la Unión Europea – especialmente relacionada con el sector de los automóviles
- Guerra de las monedas – Bancos centrales bajan las tasas de interés agresivamente para devaluar sus respectivas monedas
- Irán – conflicto con Irán en el medio oriente – empeora con el ataque de Irán contra las refinerías de Arabia Saudí