COMENTARIOS MERCADO
2020 02 24
INDICATORS
1) ADVANCE vs DECLINE = POSITIVO
Advance (Acciones cuyos precios suben)
Decline (acciones cuyos precios bajan)
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Advance-Decline-2020-02-21.pdf
Puntos importantes:
- Advance/Decline = Modo «Bull Confirmed» – positivo – mantenerse invertido
2) SECTORES = POSITIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Sectores-2020-02-21.pdf
Positivos:
Casi todos los sectores vuelven a sus posiciones usuales = el mercado debería de continuar al alza – aun a pesar de la corrección creada por el virus Corona
Negativos:
las acciones de pequeña capitalización (IWM) se han recuperado, pero todavía no superan el SPY
3) SENTIR DE LOS INVERSIONISTAS (AAII) = NEGATIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/AAII-Sentiment-Survey-2020-02-21.pdf
Sentir positivo de los inversionistas (40.6%) por debajo del histórico (38.5%) = NEGATIVO para los índices bursátiles a corto plazo
4) CURVA DE RENDIMIENTO (Yield Curve) – NEGATIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Curva-Yields-2020-02-14.pdf
- Positivos: –
-
Negativos:
- El retorno de los bonos a 5 años esta por debajo del de 3 meses – en efecto, la curva se invierte – negativo
- El retorno de los bonos a 10 años esta por debajo del de 3 meses – negativo – la curva se invierte aun más.
- El retorno de los bonos a 5 años esta por debajo del de 3 meses – en efecto, la curva se invierte – negativo
-
Pendientes:
- Riesgo que el FED suba las tasas de interés en el 2020 – ya no es un riesgo porque el FED admitió que no van a subir las tasas de interés en el 2020 – especialmente ahora que hay un virus de por medio
- Que el FED no inyecte más liquides en los mercados ($60 billones mensuales) – ya no es un riesgo porque el Fed continúa inyectando liquides –
- El efecto de la política de Trump de subir los aranceles a los productos chinos – se dio un acuerdo parcial donde la primera fase del acuerdo ya se concluyó y está pendiente la 2da fase.
- Riesgo que el FED suba las tasas de interés en el 2020 – ya no es un riesgo porque el FED admitió que no van a subir las tasas de interés en el 2020 – especialmente ahora que hay un virus de por medio
CONCLUSION:
Mantenerse invertido –
MERCADO
El mercado registra una fuerte corrección con el pánico de los inversionistas a nivel global debido al virus Corona
Warren Buffett recomienda mantenerse sin vender ni comprar en momentos como estos de pánico – recomienda preguntarse si el futuro de América para los próximos 20 años ha cambiado en las últimas 24 horas?
Nicolas Colas de DataTrek los inversionistas se mantienen invertidos a pesar de los riesgos (como el virus Corona) es porque están convencidos que el FED va a bajar las tasas de interés en el primer semestre del 2020 – hay una probabilidad de 50% (era de 14%) – y las probabilidades que el FED baje las tasas de interés en el 2020 subieron a 84.5% (de 53.9%)
JPMorgan – opinan que las empresas que tenían planes de recomprar sus acciones no han completado sus planes de compra – el resultado es que las empresas van a reducir sus planes de recompras – probablemente usen los fondos para invertir en más inversiones de capital y equipos – eso es muy positivo para la producción a futuro – implica que los gerentes de las empresas tienen buenas perspectivas para el futuro de las economías
Credit Suisse – opinan que a corto plazo pueda que reduzca el crecimiento económico de la China, pero no tendrá mayor impacto en la trayectoria de crecimiento global mundial
El índice de los indicadores económicos principales subió en un 0.8% lo cual indica que la economía americana continúa creciendo en un 2% sostenido lo cual se considera positivo
RIESGOS
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Que el virus sea mucho peor y que mueran millones de personas – pocas probabilidades, pero siempre existe la posibilidad
-
Que el mercado de bienes raíces de la China caiga como lo hizo en Japón y España con la consecuencia que se dé un crash financiero
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Fed Continúa inyectando liquides al sistema vía repos – aun mas que en la crisis financiera del 2008 -el monto de activos en sus estados financieros se refleja que estaría creciendo a una velocidad nunca vista – Riesgo = que el FED deje de inyectarle liquides al mercado
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Que la guerra comercial con la China termine en una recesión (USA y global) – este riesgo se reduce por el acuerdo (Fase 1) se aceptó entre las partes.
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FED – riesgo que el FED suba las tasas de interés se reduce porque el FED admite que no van a subir las tasas de interés en el 2020.
- Guerra comercial entre USA y la Unión Europea – especialmente relacionada con el sector de los automóviles
- Guerra de las monedas – Bancos centrales bajan las tasas de interés agresivamente para devaluar sus respectivas monedas
- Irán – conflicto con Irán en el medio oriente – empeora con el ataque de Irán contra las refinerías de Arabia Saudí
NOTAS
ECONOMIA:
FED:
MERCADOS:
SECTORES: