COMENTARIOS MERCADO
2020 02 17
INDICATORS
1) ADVANCE vs DECLINE = POSITIVO
Advance (Acciones cuyos precios suben)
Decline (acciones cuyos precios bajan)
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Advance-Decline-2020-02-14.pdf
Puntos importantes:
- Advance/Decline = Modo «Bull Confirmed» – positivo – mantenerse invertido
2) SECTORES = POSITIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Sectores-2020-02-14.pdf
Positivos:
Casi todos los sectores vuelven a sus posiciones usuales = el mercado debería de continuar al alza
Negativos:
las acciones de pequeña capitalización (IWM) se han recuperado, pero todavía no superan el SPY
3) SENTIR DE LOS INVERSIONISTAS (AAII) = NEGATIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/AAII-Sentiment-Survey-2020-02-14.pdf
Sentir positivo de los inversionistas (41.30%) por debajo del histórico (38.5%) = NEGATIVO para los índices bursátiles a corto plazo
4) CURVA DE RENDIMIENTO (Yield Curve) – NEGATIVO
http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/02/Curva-Yields-2020-02-14.pdf
- Positivos: –
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Negativos:
- El retorno de los bonos a 5 años esta por debajo del de 3 meses – en efecto, la curva se invierte – negativo
- El retorno de los bonos a 5 años esta por debajo del de 3 meses – en efecto, la curva se invierte – negativo
-
Pendientes:
- Riesgo que el FED suba las tasas de interés en el 2020 – ya no es un riesgo porque el FED admitió que no van a subir las tasas de interés en el 2020 – especialmente ahora que hay un virus de por medio
- Que el FED no inyecte más liquides en los mercados ($60 billones mensuales) – ya no es un riesgo porque el Fed continúa inyectando liquides
- El efecto de la política de Trump de subir los aranceles a los productos chinos – se dio un acuerdo parcial donde la primera fase del acuerdo ya se concluyó y está pendiente la 2da fase.
- Riesgo que el FED suba las tasas de interés en el 2020 – ya no es un riesgo porque el FED admitió que no van a subir las tasas de interés en el 2020 – especialmente ahora que hay un virus de por medio
CONCLUSION:
Mantenerse invertido –
MERCADO
El mercado continua en alza
El virus Corona pareciera que no es visto como un riesgo por los inversionistas
RIESGOS
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Que el virus sea mucho peor y que mueran millones de personas – pocas probabilidades, pero siempre existe la posibilidad
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Que el mercado de bienes raíces de la China caiga como lo hizo en Japón y España con la consecuencia que se dé un crash financiero
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Fed Continúa inyectando liquides al sistema vía repos – aun mas que en la crisis financiera del 2008 -el monto de activos en sus estados financieros se refleja que estaría creciendo a una velocidad nunca vista – Riesgo = que el FED deje de inyectarle liquides al mercado
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Que la guerra comercial con la China termine en una recesión (USA y global) – este riesgo se reduce por el acuerdo (Fase 1) se aceptó entre las partes.
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FED – riesgo que el FED suba las tasas de interés se reduce porque el FED admite que no van a subir las tasas de interés en el 2020.
- Guerra comercial entre USA y la Unión Europea – especialmente relacionada con el sector de los automóviles
- Guerra de las monedas – Bancos centrales bajan las tasas de interés agresivamente para devaluar sus respectivas monedas
- Irán – conflicto con Irán en el medio oriente – empeora con el ataque de Irán contra las refinerías de Arabia Saudí
NOTAS
ECONOMIA:
Sentir del consumidor (sobre las condiciones económicas) = sube a 100.9 – muy positivo – supera el nivel de mayo del 2019 – pareciera que por ahora los consumidores no le han puesto mucha atención al virus Corona
FED:
MERCADOS:
Barry Banister de Stifel le sube el target al S&P 500 a 3450 de 3260 – este cambio de opinión es importante porque este analista tenia opiniones negativas sobre el mercado
Tim Hayes de Ned Davis le incrementa el target al porcentaje de acciones en un 5% a 55% (40% en bonos y el resto en cash)
SECTORES: