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Comentarios - 2019.04.29 - Julio Urvina

Comentarios – 2019.04.29

COMENTARIOS MERCADO

 

 

Advance (Acciones cuyos precios suben) – VS – Decline (acciones cuyos precios bajan)

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2019/04/Advance-Decline-2019.04.26.pdf

No hay cambios en los comentarios:

  • Advance continúa al alza – positivo
  • Pendientes:
  • Históricamente, cada vez que el indicador sube, la tendencia es mantenerse al alza
  • Si el acuerdo con la China se da y se acaba la guerra comercial, es probable que suba aún mucho mas
  • Ok mantenerse invertido, aunque hay que tener presente que el Advance Decline continúa superando sus puntos más altos registrados antes de la corrección

Sectores

Sectores se mantienen sin cambios

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2019/04/Sectores-2019-04-26.pdf

  • Positivos = Tecnología, comunicaciones y Consumer Discretionay se mantienen por encima del mercado
  • Negativos =
  • El sector de la salud está por debajo del mercado igual que las acciones de menor capitalización
  • Los bonos están muy altos (TLT) – negativo
  • El cash (LQD) continúa subiendo = negativo
  • Recuerden mantenerse sin ningún tipo de apalancamiento y acumular algo de cash hasta que los sectores vuelvan a su formación Bullish – (si vuelven a su formación Bullish)

Sentir de los inversionistas (AAII)

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2019/04/AAII-Sentiment-Survey-2019-04-26.pdf

El sentir positivo de los inversionistas (33.52%) se mantiene por debajo del histórico (38.5%) = positivo para los índices bursátiles a corto plazo

Curva de Rendimiento (Yield Curve)

La curva de retornos se mantiene sin cambios

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2019/04/Curva-Yields-2019-04-26.pdf

  • El retorno de 3 meses se mantiene por encima de los bonos a 5 años
  • La diferencia del retorno con el de 10 años indica que pronto podría caer y ponerse plana
  • La curva continúa con su tendencia a una formación plana, gracias a que el FED ha subido las tasas de interés 8 veces, lo cual implica recesión (barras grises) en unos meses y una recesión casi siempre es acompañada de un mercado a la baja (Bear Market)

Nota: Es importante adelantarse a la recesión y prepararse porque para cuando todos digan que estamos en recesión, los inversionistas habrán perdido el 30% de sus inversiones

Conclusiones

Las conclusiones anteriores se mantienen:

Adv- Dec – mientras la tendencia del Advance Decline sea positiva, es necesario mantenerse invertido

Sectores – no están en formación positiva – el cash (sigue subiendo) y los bonos del tesoro demuestran cautela por parte de los inversionistas – no usar apalancamiento y acumular algo de cash

Sentir de los Inversionistas – el sentir positivo se mantiene por debajo del histórico – positivo para invertir

Curva – la curva de retorno está casi horizontal y más adelante podría invertirse = la economía podría entrar en recesión con el inevitable mercado de baja que sigue las recesiones